内需分化——国内高频指标跟踪（2023年第18期）（海通宏观 李林芷、梁中华）
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·概 要 ·
当前新冠病毒对经济的影响有限，人口流动、消费和生产数据没有受到明显冲击，国内经济数据趋稳，服务消费、新兴行业生产等亮点仍突出，但或仍需政策进一步支撑。
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三大高频同步指标
海通宏观高频同步指标：截至5月28日，5月生产同步指标（HTPI）为6.84%， 4月值为8.85%；5月出口同步指标（HTEXI）为-3.18%，4月值为3.35%；5月消费同步指标（HTCI）为14.23%，4月值为18.01%。2
具体高频指标跟踪
2.1 交通：新冠影响有限客运和货运水平与前一周区别不大，目前看来，新冠病毒对人口流动的影响有限。城市内客运方面，18城地铁客运量继续与前一周持平，相较于2019年的修复水平维持在113%左右。城市间客运方面，百度迁徙指数相较于2021年的修复水平从前一周的149%回落至145%左右，不过回落幅度不大。日均国内、港澳台、国际航班执行数基本与前一周持平，环比增速分别为1%、0%和2%。整车货运流量指数相较于受疫情影响较小的2021年，同比跌幅从前一周的19%扩大至24%，不过公共物流园和主要快递企业分拨中心吞吐量指数的修复水平与前一周一致。2.2 消费：较为平稳商品消费方面，从耐用品消费来看，汽车零售和批发量相较于2019年和2021年的同比增幅有所收窄，不过目前汽车销售的绝对值仍处于历年同期的最高位。家电的线上和线下零售额同比增速虽有回升，但如果剔除掉基数影响取两年年化平均增速，家电销售情况与前一周基本持平。中关村电子产品价格指数连续第三周小幅回落。非耐用品消费来看，轻纺城成交量相较于2019年和2021年的跌幅有所扩大；义乌小商品价格指数小幅回升，临沂商城日用品价格指数与前一周持平。
2.3 投资：或仍需政策基建方面， 4月中国建筑新签合同额和基建新签合同额，同比分别减少7.28%和76.84%，下阶段基建投资或仍需政策加码发力。地产方面，30大中城市商品房成交面积相较于去年同期涨幅收窄。从各线级城市来看，一线城市和二三线城市商品房销售均边际走低。土地成交面积小幅回升，但溢价率至历年同期低位。基建地产实体指标方面，基建地产实体指标中，水泥出货率和建筑用钢成交量至2019年以来同期的低位，石油沥青开工率小幅回升。
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系列报告（点击链接可查看原文）：
需求和生产分化——国内高频指标跟踪（2023年第16期）（海通宏观 李林芷、梁中华）
消费回暖，地产走弱——国内高频指标跟踪（2023年第15期）（海通宏观 李林芷、梁中华）
4月数据继续攀升——海通宏观高频指标跟踪（2023年第14期）（海通宏观 李林芷、梁中华）
改善速度有放缓——海通宏观高频指标跟踪（2023年第13期）（海通宏观 李林芷、梁中华）
地产销售边际走低——海通宏观高频指标跟踪（2023年第12期）（海通宏观 李林芷、贺媛、梁中华）
终端需求仍偏弱——国内高频指标跟踪（2023年第11期）（海通宏观 李林芷、贺媛、梁中华）
经济仍在修复，斜率边际放缓——海通宏观高频指标跟踪（2023年第10期）（海通宏观 李林芷、梁中华）
延续弱修复趋势——海通宏观高频指标跟踪（2023年第9期）（海通宏观 李林芷、梁中华）
修复趋缓，但有亮点——海通宏观高频指标跟踪（2023年第8期）（海通宏观 李林芷、梁中华）
经济修复存在分化——海通宏观高频指标跟踪（2023年第7期）（海通宏观 李林芷、梁中华）
地产和出口或边际改善——国内高频指标跟踪（2023年第6期）（海通宏观 李林芷、梁中华）
复工节奏有所加快——国内高频指标跟踪（2023年第5期）（海通宏观 李林芷、梁中华）
节后经济：延续弱复苏——海通宏观高频指标跟踪（2023年第4期）（海通宏观 李林芷、梁中华）
节后经济：交通恢复，消费略降——海通宏观高频指标跟踪（2023年第3期）（海通宏观 李林芷、梁中华）
春运继续回暖，消费结构复苏——海通宏观高频指标跟踪（2023年第2期）（海通宏观 李林芷、梁中华）
疫后“春运”：快速修复——海通宏观高频指标跟踪（2023年第1期）（海通宏观 李林芷、梁中华）
其他报告（点击链接可查看原文）：
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