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我是大米饭。周末有大瓜。巴菲特照旧给股东写信,今年甚至还有投资指引。按照老巴之前的惯例,每次都会把业绩放在最前面,但今年却没有,因为他开篇就来致敬和缅怀芒格。今年是芒格离开的第一年,其实一开始巴菲特并不太懂投资,基本都是低价买了之后,稍稍涨点就赶紧卖,一顿折腾也没赚到大钱。后来芒格给他指了条路:长期投资真正伟大的企业才能获得巨大成功。现在你们也看到了,巴菲特靠着这条定律投资了很多美国的公司,成为了全世界的股神。整篇股东信,最值得看的有两点:伯克希尔的现金流还有老巴对日股的看法。1、伯克希尔的现金流先给小白科普下,伯克希尔在美股上市,有A股和B股,前者一股62万美元,从不拆分也不分红。1965年巴菲特接手伯克希尔时股价差不多19美元,一路涨到现在的60多万,一股顶一套房。最近几年,伯克希尔手握的现金越来越多,20年伯克希尔的现金是1383亿,21年是1440亿,22年是1286亿,现在已经到了1676亿了。注意人家单位是美元,换算成人民币就是万亿了!关于增加现金储备的原因,老巴也说了,就是他相信伯克希尔能够应对前所未有的金融灾难。其实我更认为像是准备抄底。因为他认为现在的美股比他年轻时的时候更像赌场的,他还特意提了三个时间:1914年的4个月,当时是一战爆发引发美股停盘,股市暴跌。2001年,当时是纳斯达克互联网股泡沫破灭。2008年9月,雷曼兄弟破产,“两房”被政府接管,标普500两个月下跌40%。他还补了一句,投资最重要的一条原则:不要出现永久性的资金亏损。储备那么多现金又提到这些时间节点,是在暗示有底部出现?这个就仁者见仁了。2、看好日股老爷子在股东信说自己继续加仓5大商社(伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事),对每家公司持股约为9%,表示会一直持有,考虑到他的年纪。基本就是终身持有了。对于老巴开始持有日股,我觉得有两个层面。第一层是看好个股。这5家公司的运作模式和伯克希尔很像,涵盖了日本各行各业,而且估值非常便宜,已经跌破了净资产。第二层就是看好日本经济环境能把股市拉起来。我总结了一下,日本现在的经济环境就是低增长、低通胀、低利率。那为啥这套操作能拉起牛市?一是低利率环境下存款利率几乎为零或者负值,只要股市有高于这个收益,很多人就会往里冲。二是低利率会吸引很多杠杆资金入市。巴菲特之前也说过,日本融资成本只有1%,这样的低成本资金不用实在可惜。三是经济低增长环境意味着实体经济的投资机会减少,也会迫使实体领域的资金流入股市,有资金进入股市,自然就会拉起来。很多人也都在问,现在的A股,能不能是下一个日股?我觉得有希望。现在,我国低增长和低通胀都存在,低利率也在进行中。央妈已经开始在降息了,而且还有继续下行的空间,预计今年还会继续降。我上周也提到说,现在房贷利率很可能会继续下调到3.5%,那存款就是到1.5%左右。这里提醒,抓紧买入一些高息储蓄险。对了,还有一点,老巴除了看好日股之外,还提到自己看好西方石油。这也算是和大家明牌了,还在迷茫的朋友可以抄作业了。补充几个市场信息:1、重要数据即将公布美国周三公布四季度GDP年化季环比修正值,周四要公布1月PCE物价指数,这些数据都关乎降息的时间。周五国内要公布PMI,这个能看出我国目前的经济情况。这两个数据都比较重要,大家记得留意一下。2、比亚迪新消息一是比亚迪董事长提议将股份回购金额从2亿增加到4