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美国准备先压通胀放弃经济！美股死给你看！会影响我们吗？
上周五，刚公布的美国5月CPI，再次创了40年新高，同比8.6%，自打1981年美联储前主席沃克尔消灭高通胀以来，美国从来就没出现过这么高的通胀水平，核心CPI也依旧上升6%，其中能源价格大涨了34.6%，这也是2005年9月以来的最大涨幅，所以有句话叫做不作不死，美国这是快把自己作死的节奏了，本身通胀就高，还去招惹俄罗斯，结果能源价格居高不下，进一步推升本国通胀，让经济减速和高通胀同时发生，引发了巨大的滞胀风险，关键今年还是登大爷的中期选举，而通胀对于占据绝大多数的穷人，则十分不友好。现在美国有52-59%的人明确表示，对登大爷的工作十分不满意。他的支持率已经下降到了36%，这已经是他上任之后的最低水平。之所以这样，就是因为大家的利益已经受到了严重影响，数据显示，5月平均时薪还下降了3%，也就是说物价涨了收入降了，同时消费信心数据，和就业数据也全都不理想，这美国人可就不干了。
登大爷现在已经意识到这个问题，上周他就叫来了美联储主席鲍威尔，跟鲍威尔授意，现在可以放弃经济，全面去压通胀，所以随后整个美联储的导向就变了，之前还有声音说，随着经济减弱，是不是加息缩表的力度要降一降，缓一缓，但是上周，美联储的观点越来越统一，要进一步加息缩表。在6月7月和9月，有极大的概率再分别加息50个基点。甚至可能重新启动加息75个基点的讨论。全力压通胀的结果，那可能短期经济预期就会比较糟糕了。
美国股市第一个跳出来死给你看，周五晚上标普500再跌2.9%，纳斯达克跌了3.5%，标普500距离最高点已经跌去了900点，回撤幅度已经接近20%，纳斯达克距离最高点回撤近5000点，跌幅超过了30%。在过去这一周，美股跌幅超过了5%。美股的脊梁也终于挺不起来了。
与此同时，美债利率却大幅拉升，5月底本来都跌回到了2.81%，但现在又回到了3.16%，已经创新高了，而且实际利率也在上升。那么很多人都会问了，这对我们有什么影响呢？
首先，美国压通胀，对于美国股市会持续形成压力，而从目前来看，美国通胀主要是原油价格带动的，如果美国短期不能处理好俄乌问题，那么原油价格就还暂时下不来，所以他只能持续的加息，和控制货币数量。那么就会形成一个70年代那种比较糟糕的局面，也是美国股市最为黑暗的时刻。
其次，本身美股估值水平现在也不低，之前不断地上涨，就是因为极低的市场利率，推动了股市估值的上升，而现在短短半年时间，美债利率升了一半，那么这个就会反过来极大的压制权益市场的表现。所以多重因素共振，美国股市可能会持续走低。第三，对于我们来说，美股就像病毒，是否传染我们，主要看自身的抵抗力，如果我们经济复苏强劲，那么就很可能会像2019年一季度那样，中国经济向上，美国经济向下。我们走牛，而美股走熊。大量国际资金，流入A股市场。推动一波3年牛市的起点。但是，如果我们自己的经济出不来，比如疫情又有反复，那么很可能就是2018年四季度，美股和A股双双下跌，所以胜负手还是我们自己的经济景气度，而这个决定因素，就是我们的疫情和我们对于疫情的态度，目前这个事，实在没办法预测。
第四，美债收益率重新走强，接下来会对整个全球的成长风格，重新形成压制。所以现在风格周期依旧不明朗，面对这种情况，最好的办法就是风格均配。有些人可能不满意了，你说了半天，我到底要买还是要卖，一会说要涨一会说要跌，那么到底会怎么样，其实你回想一下，买在2018年4季度，和买在2019年1季度，区别真的很大吗，无非就是一波市场大底的左肩还是右肩而已，时间差半年。但成本其实是差不多的。所以把这个想清楚，你自己应该就有答案了。短期我们不确定是因为疫情没人知道会怎么样，但我们知道这里已经是3年的周期的底部区域，这就够了。未来的贝塔一定是向上的。
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