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我们该如何为投资做心理建设?《通向成功的交易心理学》

老齐的读书圈 老齐的读书圈 2023-04-30

【两个群分别运营 不要走错了】

通向成功的交易心理学 1:投资其实50%要看心态


各位书友大家好,欢迎继续做客老齐的读书圈,今天我们讲讲投资心理学,我们总说一句话叫做,投资50%看心态,30%看技能,20%才是你的知识,大部分人从知识过度到技能,可能都要耗费毕生的时间,更不要说投资的最高境界,心态了。其实投资一点都不困难,长期市场就是缓慢向上生长的,我们买的基金90%也都是会有收益的,但为什么90%的人却都在赔钱?说到底就是心态的拖累,不信你可以去做做模拟交易,做模拟交易的时候90%的人都可以赚钱,甚至赚到很多钱,但是一旦真金白银投入市场,就完全不是一回事了。



今天我们找来一本书就叫做通向成功的交易心理学,作者是史蒂夫沃德,是专门从事金融行业培训和咨询服务的,专门为这些基金投资人士,提供心里辅导。这本书会帮助我们梳理投资中的心理问题。让你知道,到底自己哪些心态出了问题。又该怎么获得抚慰。


有人评价,这是一本可以让交易者提升幸福感的书,一旦幸福了,交易就很容易做的好了。我们先来看第一部分,该如何刀枪不入,不被情绪所困扰。很多时候,人都会产生负面情绪,这些情绪,我们明知道于事无补,但就是会让我们很闹心。特别是在投资中,负面情绪通常都会向我们传递恐惧,最后让你在底部缴枪投降,被市场扫地出门。


来求助作者的投资者,很多都是做的不错的交易员,他们希望继续保持这个交易水准,甚至上个新台阶。也有那种因为市场压力,让自己的交易业绩停止不前甚至一落千丈的,这个可能是资产管理行业的一个通病,在2021年就非常明显,交银新生活力的明星基金经理,在这一年,就爆出了抑郁症,华夏回报的基金经理蔡向阳更是意外身亡。都是因为压力太大所导致的。老齐认识很多位明星基金经理,在这一年的业绩都是表现不佳,个人状态极差。甚至很多人产生了厌世的想法。如果不能把自己的心态问题解决了,那么很可能你是走不出黑暗的,自然也就无法迎接光明。甚至有的基金经理,因为没有抗住压力,而调整了自己的风格,最后被左右打耳光。所以,坚守是一种能力,这种能力始于你的心态,需要你对自己的投资风格和逻辑有强烈的信仰才行。不能一遇到下跌,自己就慌得一比。反之也一样,稍微有点利润,很多人就都想落袋为安,不能做到让利润奔跑,这其实也是十分有害的。你没有再牛市里面吃到足够多的收益,那么在熊市里面,你自然也就没有防守的底气。最后一步错,就会步步惊心。


那么怎么才能让我们的心态,刀枪不入呢?作者提到了四大基石,心理学,哲学,生理学和实用主义。我们先看心理学,包括决策科学,行为金融学,绩效心理学,认知科学等等。主要包括这么几个要素,1践行,也就是要有明确的目标感,2控制,以个人的心理控制点为中心,3挑战,视改变为成长机会,4自信,感觉你能够应对困难和挫折。


而生理学,也分为4个方面,1通过呼吸和心率的变化,发现身体状态的改变,2当压力过大的时候,需要调节面对压力时候的反映。3,学习一些策略,来提升面对压力时的生理人性,4管理压力与恢复的平衡。减少疲劳,让自己长时间保持高水准的表现。


在哲学方面,作者提到了斯多葛主义,说白了就是让大家,居安思危,把最坏的事情想在前面,然后保持平常心,控制自己的情绪, 他这本书就是把斯多葛主义,转化为现代文学,希望帮助人们将劣势转化成优势。提升应对生活困境的能力。如果你不能控制某件事,那你就要接受它。每个人都要学着对自己的行为负责。这在投资中,是非常有价值的。


至于实用主义方面,有很多的技巧和策略。可以帮助我们具体的应用。作者说,跑步的理论你可以学习一万遍,但是要想实打实的提升跑步水平,你还得迈开双腿,采取行动去进行锻炼。如果只学习不练习,那么其实你学多少的东西,也是没什么用处的。随着时间的流失,我们就会逐渐忘记那些知识,而你能留存的,只有那些经过反复刻意练习的技能,比如你很长时间不开车,拿起来还是能够正常驾驶。很多年不游泳,也照样不会沉底。但练习这些技能的时候,你可能要付出很多的代价。投资也是如此,知识上升到技能,需要反复的刻意练习,而技能上升到心态,更是需要惨无人道的反复锻炼,我们叫做练心,你才能最后做到知行合一。之前我们给大家讲过王阳明和稻盛和夫的故事,这种心学大师,知行合一的人,其实都经历过一段非常凄惨的时期。王阳明是龙场悟道,稻盛和夫是在那个破工厂,想走也走不掉,最后把自己磨练了出来。其实逆境,才是我们练心的最好时机。顺境,你根本就感受不出来。



我们再来看看交易到底是什么?如果你能在交易大厅,感受一下气氛,就会体会这种感觉,一天之内,你会经历无数次的高潮到低谷,在交易当中,我们总要在不确定性之下,做出承担风险的决策,风险和不确定性,都是压力的来源,他们都能够激活人体神经系统中的压力反映。越是不确定的环境,大脑的正常运转,就越是会受到阻碍。


人的天性偏爱舒适,确定,和熟悉感的环境,追求掌控力。而投资者交易员则完全在一个反人性的状态下生活工作,对任何的单次交易,其实我们都没有掌控力。任何后果都有可能发生。大多数投资者也都会在信息不充分,时间不充裕的情况下,做出决策。这些都会让你付出,额外的认知和情绪成本。比如面对着普通投资者的赎回,渠道方一般都会给基金公司压力,而基金公司则会给基金经理施加压力,短时间无法改善业绩,有些人可能就会面临被开除的风险。


所以有人形容,这个行业就是,你盈利的时候,他就是世界上最美妙的工作,但你亏损的时候,那就是最糟糕的地狱。高潮和低谷,是投资者的标配,而且转换的会相当快速。除非你对这些投资业绩完全不在乎,否则很难发挥出最佳水平。那么怎么才能不在乎呢?其实不少人都有这样的经历,那些为你赢得更多回报的基金,往往都是你没有重仓的,有的只买了几百块钱,后来压根就忘了,结果收益率翻了几倍。基金公司也一样,旗下好多基金,有的小基金就是为了占坑用的,规模几千万,亏就亏了,但往往这种基金,具备极强的业绩爆发力。比如2021年的王牌基金,前海开源公用事业,去年这时候才几千万的规模,而2021年底就已经是接近200亿了。业绩一年翻了一倍多。但这么大的规模了,已经成了王牌基金了,要想再翻倍,已经变得极度困难。基金经理的心态。肯定会发生变化。


当投资者发生盈利和亏损之后,他的心理学变化是肯定不一样的。先说大脑,盈利后,寻求奖励的脑回路被激活,而亏损之后,回避风险的脑回路被激活,也就是说,越是赚钱,就越是激进,越是亏损就越是保守。情绪也是一样,盈利是兴奋,亏损是恐惧,分别感知快乐和痛苦。最后结果就是,盈利产生过度自信,而亏损则过度悲观。其实从我们的知识星球粉丝群里面,就能看到这些情绪的变化,一旦市场出现一波涨幅,很多人都会跳出来晒收益,而一旦市场长时间不涨,甚至出现一波明显的下挫,那么就会有人跳出来骂基金经理,骂老齐。这其实就是交易心理的起伏不定。这些情绪,其实也让自己产生压力。最后反噬我们的投资,你以为骂街是发泄情绪?显然并不是,越是骂街,你就越难以深度理性的思考,越是骂街情绪也就越是上头。骂街骂到最后,干脆就是情绪指导投资了。所以我们要想学会理性思考,先要把情绪摆正。情绪在亢奋之中,你是不可能会有理性的。所以老齐并不是怕你们骂我,而是你们发泄不满情绪, 对自己的投资,一点好处都没有。


作者提出一个问题,猜硬币正反面,猜错了亏100,那么猜对了,奖励多少你才愿意玩这个游戏呢?大多数人的回答肯定是在101到300之间。高频交易的认为101就有的玩,而如果想做稳妥交易,或者趋势交易的,得有2倍,3倍的收益才愿意去玩。那么这个实验又能告诉我们什么,做投资的道理呢?咱们明天接着讲。


本内容节选自《通向成功的交易心理学》本书正在知识星球播出

近期我们还播出了如下书籍:


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