三、汇丰银行拓展区块链的阶段措施

（一）区块链投资的方式和方向

银行和经纪商目前是区块链中的主要金融投资者，交易所、清算所、支付专家和咨询公司也在进行各种投资。目前，最重要的投资途径包括以下几种：（1）内部开发，许多银行和交易所正在内部试验区块链，建立创新实验室，申请专利和试用应用程序。（2）初创孵化，一些银行已经建立了孵化器，以支持和合作金融科技的初创企业。（3）与专家合作，一些银行，交易所和咨询公司正在与专业提供商合作开发内部或外部使用的区块链。（4）投资已建立的金融科技，银行，交易所和支付专家正在对金融科技进行股权投资，为自己和机会提供专业知识并深入了解新兴趋势。（5）投资协作小组，例如上面提到的R3财团和美国多家银行的协作——包括汇丰银行。汇丰银行还参与了交易后分销商分类工作组，这是一个跨行业论坛，探讨区块链在证券清算，结算和报告中的应用。

我们预计有几个因素可以决定未来区块链投资的规模和方向。

（1）可扩展场景的演变（“推送”）。很少有金融公司拥有支持创新，持续技术研发的文化。许多人也面临着控制成本的巨大压力。除非实际可行，否则区块链的可扩展使用案例将在未来12-18个月内出现，我们不会对某些银行的投资和孵化工作降温感到惊讶。

（2）用户需求，尤其是资产管理者。由于预算有限以及数字发布和大数据等现有技术优先事项，目前很少有资产管理公司在考虑进行区块链投资。然而，区块链可能会对资产经理的商业模式产生深远的长期影响。开发商需要与客户和投资者合作，以衡量他们对区块链解决方案的兴趣。

（3）其他金融公司的行为。并非所有银行和经纪人都加入了第一波区块链应用。对某些人来说，监测边线发展可能是一个明智的策略，但并非没有风险。公司决定成为“快速追随者”或保持“等待和观望”将决定投资前景。

（4）非金融投资者的行为。非金融行业也在关注区块链。包括Qualcomm和Orange在内的电信公司已投资金融科技公司，微软正与以太坊专家Consensys合作。据报道，IBM还开发了一种概念验证，它使用区块链来构建分布式的“物联网”。金融公司不会垄断区块链投资和发展。

（5）投资区块链替代品。区块链不是每个金融应用的理想基础，还有一些可能会在成本或适用性方面适用于其他分布式数据库协议。

（二）扩展区块链应用的其它场景

1.区块链对银行业务影响

现在考虑区块链本身可能对金融公司的演变产生什么影响，或者更积极地说，个别组织如何优化区块链对其业务的影响？有三个因素尤为重要。

第一个因素是当前的能力。个别公司的起始位置将对他们从区块链中提取价值的能力产生巨大影响。这部分是关于公司所在的行业和市场，部分是关于技术，商业模式，盈利能力，资本和竞争定位的具体细节。

第二个因素是区块链策略。区块链将为金融机构提供挑战和机会。并非所有人都希望积极进取；在某些情况下，急于投资区块链可能反映了防御动机，而不是真正的热情。如果基于经过考虑的灵活策略，关于区块链使用案例和投资的决策将更有可能创造价值。

第三个因素是组织文化。如前所述，我们认为创造力和想象力对于开发区块链的最佳用例至关重要。我们还希望组织之间的合作和协作对商业成功至关重要。金融机构需要灵活的文化，合适的人才以及与初创企业，技术合作伙伴甚至竞争对手合作的意愿。高级管理人员的强有力领导也将对成功至关重要。

2.区块链几个重要应用

一是企业和投资银行业务。区块链可以减少许多核心活动的重复和风险，包括支付和场外交易。即使适度降低交易成本也是非常有价值的。最近的一份报告估计区块链有可能使银行的年度基础设施支出从2022年开始减少150-200亿美元。更快的结算也将为抵押品储蓄创造巨大的空间。

二是托管和资产服务。虽然区块链对该行业的破坏性潜力有时会被夸大，但毫无疑问，区块链可以大大减少对人工，劳动密集型流程的需求。以及帮助资产服务商，为了实现效率的阶梯式变革，它还应该使他们能够开发一系列新的增值服务。

三是交易所和结算所。区块链可以彻底改变清算所为经纪人和托管人提供权威的，双方同意的交易和所有权记录的能力。很难看出区块链应用程序如何增强流动性或价格发现，但某种形式的整合磁带对市场参与者和监管机构都很有价值。

四是保险公司。保险公司可以通过区块链重新审视其业务的几个方面。单一索赔管理区块链将大大减少重复和欺诈。共享分类账还可以提高多方市场对再保险和专业风险的清晰度和效率。

五是其他服务提供商。大规模区块链的发展将要求审计师、律师和其他顾问使自己的业务适应时间戳，验证数据的新时代。

由上看出区块链会彻底改变甚至取代某些金融业的核心功能。与此相反，该行业已经证明有能力使新技术适应其优势。虽然区块链可能对特定金融部门中的部分组织构成威胁，但是预计大多数金融公司能够在区块链的崛起中幸存下来，并且会有很多金融公司将在其带来的新功能上不断成长。另外值得一提的是区块链的影响会因地域而异。对于一个市场的“破坏性”可能在其他地方就是一种“转型”。

四、汇丰银行区块链应用中存在的问题

（一）区块链可能带来金融安全风险

金融科技带来金融创新、便利，但是同时会带来金融安全风险。从短期到中期来看，业务实用性是区块链应用的最大问题。当今区块链技术的特定应用与未来大规模应用之间存在巨大差异，弥合这一差距意味着需要克服许多实际障碍，而其中一些无法预测。

技术本身也可能会产生一些障碍，例如链条的大小增加，所需要的计算能力，或重新创建损坏的区块链等。此外，虽然大型区块链上已有较多应用，但是相对于成熟的商业互联网服务，用户规模和每秒交易数量仍然差距有几个量级。大规模部署后是否会带来包括拥塞、分叉、交易确认不及时等问题仍待验证。还需要注意的是，尽管链上数据受到了密钥和加密算法的保护，但是终端接入者和用户一旦出现安全问题导致密钥泄露，那么链上被该密钥加密的数据也全部暴露在攻击者面前。

（二）实践中可能遇到的重大挑战

一是为了实现区块链，汇丰银行现有平台和SWIFT等外部数据源之间的自动交互，这可能成为竞争优势的重要领域。二是确保其他平台的安全性或可靠性的弱点不会破坏区块链数据的价值或完整性。三是在大数据，数字发布和法规遵从等领域与其他技术投资进行协调。四是需要在区块链应用与现有技术共存的时期内控制住成本。五是保留在分析或报告等领域进行事后改进的能力。

（三）区块链投资的盈利风险

区块链为整个行业的技术合作提供了长期的激励。从好的方面来说，合作的需求对于很少优先考虑共享投资的行业来说是一个积极的方向。但是另一方面，与供应商，客户和同行的合作将对传统上不愿共享知识产权的金融公司构成挑战。金融财团将面临许多特殊的挑战，例如仲裁的需要，同意互操作性协议的难度，竞争和知识产权法的考虑，以及在现有技术方面适应“最低共同标准”的要求。如果没有协同努力将规模和流动性带到他们选择的解决方案中，财团可能面临漂移或分裂的风险。

如果要从区块链投资中赚钱，金融机构需要展示风险资本家的创造力和灵活性。所有权和管理的传统方法可能不合适，特别是私有、共享和公共区块链在未来连接。目前尚未就区块链的最佳金融使用案例达成共识。考虑到技术的新颖性以及金融机构如何利用其潜力的不确定性，这是可以理解的。区块链可以带来的各种好处——包括降低运营成本，加速交易和结算，加强风险管理，增强报告和发布抵押品的能力——是不确定性的另一个原因。企业不确定是在内部还是外部使用区域链进行内部或外部效率或增长，还是“以上所有”。

（四）识别潜在区块链应用公司的风险

区块链能否被公司应用需要考虑以下几个问题。一是采用区块链的客户有哪些好处？区块链帮助投资者及其代理人（如资产管理人）的潜力只有在客户利益成为发展的核心目标并且价值尽可能传递给客户和投资者的情况下才能实现。二是除了技术和战略专家等倾向于主导关于潜在区块链使用案例的辩论之外，是否也采纳了合规，财务，风险管理和关系管理专家的意见？三是如何平衡可信度和创造力？许多区块链开发人员的目标是建立机构的现有能力或解决现有的弱点，但更大的潜力可能在于更具创造性的组合，例如将商品或服务供应与融资或支付方式相结合的区块链。四是区块链是否是最好的方法。区块链可以为各种应用提供数据主干，但它能解决所有问题。五是企业需要考虑区块链可能对其组织产生的影响，他们是否评估了对商业模式的更广泛影响？

五、汇丰银行应用区块链等技术成为科技和金融融合的商业银行

汇丰银行作为全球贸易金融规模最大的银行之一，2017年在这方面的收入达到25.2亿美元。2018年5月14日汇丰银行采用区块链技术为食品和农业巨头嘉吉集团（Cargill）出具了一份信用证，该事件标志着汇丰银行已经做好区块链商业化应用的准备。后续银行、航运公司、港口和海关也会在广泛使用该技术，从而实现多数交易关联方都采取相同的区块链平台和标准。

汇丰银行在底层接口业务，云计算的数据平台，无现金化，贸易支付，反洗钱以及投资银行等领域将会不断扩大金融科技以及区块链的应用，成为金融和科技紧密结合的大型综合性商业银行。

（本文部分来源：《金融科技研究与评估-全球系统重要性银行金融科技指数》书籍）

本书由国务院发展研究中心金融研究所和中国建设银行研究院共26位专家学者所撰写，是国家高端智库关于全球金融科技的研究专著。第一部分是金融科技理论研究篇，系统梳理当前金融科技现状与趋势。第二部分是金融科技活跃度评估指数篇，以全球系统重要性银行为评价主体，通过设计并实现量化评价框架，构建金融科技活跃度指数，并为我国金融行业发展金融科技提供建设性的意见。第三部分是金融科技典型案例研究，以国内外金融科技实施的成功案例聚焦展现金融科技为金融业发展所带来的积极推动作用。